摘要：山东省的高耗能、高污染（“两高”）行业在其经济结构中占据重要地位，但同时对实现绿色低碳发展带来巨大挑战。本报告聚焦山东省 “两高” 行业中的 68 家上市企业，首先探讨转型金融对山东省 “两高” 行业低碳转型效率的影响；其次，从静态和动态的角度深入分析山东省 “两高” 行业的低碳转型效率；最后，结合低碳转型效率与转型金融指标体系，剖析各变量对山东省 “两高” 行业低碳转型的作用方向与影响程度，为山东省两高企业实现绿色低碳发展提供建议。